近期白酒上市公司2021年报出炉，多数呈现增长态势。包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖在内的11家白酒龙头及次龙头中，2021年营收、归母净利全部实现正增长。其中最具代表性的茅台、五粮液名至实归的成为龙头标杆，就不多说。通过数据显示，营收增速最大的是酒鬼酒，2021年同比增长87%至34.1亿元，同样营收增速冲上80%的还有舍得酒业，2021年同比增长84%至49.7亿元。归母净利润表现中，舍得酒业以114%同比增速位列第一，利润规模达到了12.5亿元，酒鬼酒归母净利润也同比增长86%至9.1亿元。此外，体量较大的山西汾酒归母净利润也同比大幅增长80%，达到了55.3亿元规模，其余归母净利润增速均在两位数以上。
数据的背后能清晰的看到高端酒日趋集中，尽管总体经济呈下行状态，白酒为代表的高端消费热度不减。次高端呈逐鹿状态，龙头和次龙头酒企围猎次高端来强化超高端，也即意味着企业要输出更高级的信用资源和能力，从而激活需求侧，让酒企在更高价层面的产品交易成为可持续状态。因此，高端发力，激活全线产品已成为共识。
而在2022一季度业绩预计中，11家白酒龙头、次龙头全部给出了双位数以上的增长，营收、净利增幅最高更是均达到了90%以上。一季度预计营收、归母净利润增速前两名，仍然是酒鬼酒和舍得酒业。统计的11家头部企业中，多数企业增速都在20%-40%之间。
当然也有朋友会调侃，近日白酒板块更是陆续大跌，多只白酒股受挫，其中不乏绩优企业。2021年以来，白酒股在资本市场不再受到“追捧”，既有此前高估值回调的因素，也有经济放缓、新冠肺炎疫情下，消费场景受到抑制等影响。再加上时令因素，每年这个时候，白酒股都会有“习惯性且规律性”的调整下行，而后中秋前夕陆续上涨。
也是在四月底，国家统计局发布一季度报告，全国规模以上工业企业实现利润总额19555.7亿元，同比增长8.5%；营业成本2858.9亿元，同比增长10.3%；利润总额736.4亿元，同比增长25.6%。
但显而易见，相对其他行业而言，白酒行业景气度依然是非常乐观的。截至4月28日，在A股上市的202家消费类企业中，有111家已发布2021年报，还有91家暂未披露。111家企业中，服饰鞋包企业有56家，其次是食品饮料企业的54家。食品饮料A股上市企业中，当然包括我们酒业上市公司。正增长的企业有90家，负增长的有19家。
港股共有消费类上市公司80家，其中食品饮料和服饰鞋包企业占比之和接近八成，只有有69家企业已披露2021年业绩。其中录得正增长的企业61家，有8家亏损。
美股计入8大行业的中概股公司有逸仙电商、波奇网、百胜中国和名创优品，由于各公司2021财年周期不同，因此不在今天的讨论范围。
总体看食品饮料、服饰鞋包、美妆个护、母婴、宠物、线下零售、餐饮、日化家清这八个赛道上，白酒属于食品饮料类，增幅最大，且持续看好。无论是增幅、营业额、净利润等指标，白酒的数据都是最亮眼的。
究其原因，首先，白酒属刚需商品，嗜好品的依赖度强，经济形势好坏都要喝；其次社交媒介属性，核心在于乐享和愉悦。尤其疫情期，酒精可以适度缓解焦灼和忧虑；其三，中等收入群体急欲通过白酒的来烘托其文化品味和圈层属性，这是白酒实用价值的体现——身价识别；最后一点尤为关键，勤劳的卖酒人一年四季无休假，栉风沐雨，过五关斩六将，艰苦卓绝的维系了白酒产销两旺的繁荣局面。
(本文仅代表作者观点，文/吴勇，酒业公益品牌创始人、黄河文明与酒文化渊源探索发起人、酒业观察家)